汇通财经APP讯——进入5月之后 ，美元兑加元处于持续地上涨过程当中 ，周三（5月20日）亚洲时段，美元兑加元报1.3755附近 ，小幅上涨约0.1%。
尽管加拿大CPI数据已公布 ，但买盘压力目前仍得以维持，主要原因是美国国债的强势继续支撑美元 。周三亚洲时段 ，10年期美债收益率一度上涨至4.682%附近 ，突破了2025年5月高点4.62%；30年期美债收益率则一度升至5.20%，刷新2007年以来最高纪录 。若这一催化剂保持不变，美元兑加元的买盘压力在未来几个交易日可能继续保持相关。
通胀数据成为焦点：加拿大CPI低于预期
周二 ，加拿大公布了通胀数据 ，4月CPI同比录得2.8%，低于市场预期的3.1% 。这意味着 ，初步来看 ，短期内并未观察到显著的通胀压力 。
关键在于，尽管近几个月通胀持续上升（2月该数据为1.8%） ，但加拿大的通胀加速幅度并未如预期般强劲。虽然数据仍显示持续增长 ，但尚未突破加拿大央行通胀目标的上限——该上限约为3.00%区域 。因此，目前尚不反映出通胀失控的问题 。
加拿大央行立场：中性政策有望延续
需要回顾的是 ，加拿大央行在最新一次利率决议中决定将利率维持在2.25%不变 ，并提到只要通胀数据不失控，就没有必要立即转向完全限制性的货币政策立场。因此 ，最新CPI数据低于预期 ，倾向于强化这样一种情景：加拿大央行可能保持中性立场，在未来几次利率决议中不会出现重大调整。
道明证券预计，加拿大央行将在整个2026年维持2.25%的利率不变 ，认为“稳固的通胀预期锚定 、较低的通胀广度和温和的核心通胀动量 ”使央行有能力暂时忽略整体CPI的走高 。
美加利差扩大：美元吸引力增强
当前加拿大央行的利率水平（2.25%）仍低于美联储的基准利率（3.75%） 。就美国而言 ，货币政策前景甚至已转向年底前可能加息。如果这种情况与加拿大央行的平静姿态以及利率无重大变化相结合，利差可能最终扩大 ，这不利于加元计价投资的强势或吸引力 。
事实上 ，加拿大央行在4月29日的决议中明确维持利率在2.25%不变，其管理委员会认为“目前有保持耐心的空间 ” ，但警告“情况可能迅速变化 ，货币政策可能需要做出回应以防范通胀扩大和持续的风险” 。
荷兰合作银行预计美元兑加元将在2026年大致横盘交易于1.36-1.41区间，认为美加利率差距的缩小会抑制美元强势 ，但持续的“关税溢价 ”将导致加元走弱。就短期而言 ，只要美联储加息预期持续升温而加拿大央行维持观望，美元兑加元的买盘压力就有望延续 。
技术面展望：宽幅区间仍未突破
根据日线图 ，尽管美元兑加元近期有所回升 ，但买盘压力仍不足以突破位于1.3966和1.3549之间的宽幅震荡区间 。因此，如果价格继续在该区间内波动，未来几周可能难以形成更具主导性的方向性走势。在此背景下 ，该宽幅区间仍是未来几个交易日最重要的技术因素 。
（美元兑加元日线图 ，来源：易汇通）
从RSI来看，指标线持续运行于50水平上方 ，表明过去14个交易日的平均动能仍呈现明显的偏多倾向 。如果这一行为持续 ，短期内买盘压力可能保持重要。
MACD呈现类似情景，柱状图保持在0轴中性水平上方 ，表明短期移动平均线的平均强度仍呈现看涨偏向 ，这可能在未来几个交易日继续影响美元兑加元的价格走势 。
基本面利差支撑美元，技术面区间等待突破
综上所述 ，加拿大4月CPI数据低于预期 ，强化了加拿大央行维持中性立场的预期，而美联储方面则存在年底加息的可能性 。技术面上 ，该货币对仍处于1.3549至1.3966的宽幅震荡区间内 ，RSI与MACD均呈现偏多信号，但尚不足以推动区间突破。
北京时间5月20日13：54，美元兑加元报1.3757/58。
