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专题:科技成长主线贯穿二季度 震荡上行中布局细分龙头
伊朗战争打乱全球商业格局:航空公司削减航班、消费者收紧开支 、多家企业发出涨价预警 。
然而 ,在美以联合空袭伊朗、冲突爆发两个多月后,全球大型企业总市值反而增加超5.4万亿美元,涨幅达4.2%。
在投资者纷纷寻找受中东冲突影响最小板块的背景下 ,科技股撑起了全球股市。英特尔、台积电等芯片巨头股价大幅飙升,大型科技企业凭借一季度亮眼业绩估值强势反弹,完全抵消了其他板块的下跌 。
百达资产管理首席策略师卢卡?保利尼表示,在宏观经济极度不确定的环境下 ,资金重新回流科技板块,被美国科技企业盈利确定性所吸引。“停火预期一出,市场重心再次回到人工智能主线。 ”
自2月底冲突爆发以来 ,市值超100亿美元的半导体企业合计市值上涨26%,新增规模达3.7万亿美元。
资管机构资本集团投资专家约翰?兰姆称:“越来越多证据表明,本轮AI产业周期是真实的产业趋势 。这并非短期炒作行情 ,而是具备持续性的长线投资周期。”
数据分析机构AlphaSense数据显示,市场对AI的关注度空前:近三分之二大盘股公司在一季度财报电话会议中提及人工智能,数量约为讨论中东冲突企业的两倍。
本轮AI热潮推动股市反弹速度 ,远超以往多轮危机 。市值不低于100亿美元的上市公司,在冲突爆发后的前10周里,合计市值增长5.6万亿美元。
分析对比:2022年俄乌冲突爆发同期 ,同等标的企业市值蒸发2.5万亿美元;新冠疫情初期,这类企业市值更是暴跌超9万亿美元。
油价暴涨50%带动能源板块整体走强,沙特阿美、中国石油 、道达尔能源等成为战争期间市值涨幅最大的企业之一 。
油价每上涨1美元,沙特阿美就能增加10亿美元自由现金流。尽管油田、炼油设施遭导弹和无人机袭击 ,主要海运出口通道受阻,沙特阿美市值仍在冲突期间增加1440亿美元。
中东业务布局较少的能源企业表现最优,例如挪威国家石油Equinor涨幅达24%;其次是拥有大型交易部门、善于利用市场波动套利的企业 ,英国石油BP上涨14%,道达尔能源上涨16% 。
表现最差的,是海湾地区油气产能停产或遭导弹袭击的企业。埃克森美孚 、壳牌需耗资数十亿美元修复卡塔尔拉斯拉凡工业城受损设施。自冲突爆发以来 ,埃克森美孚市值下跌4%,蒸发280亿美元 。
受冲击最严重的多为消费板块企业:霍尔木兹海峡封推高经营成本,同时加重居民财务压力。宝洁、金佰利等多家美国消费品巨头已预警将被迫涨价。
路威酩轩、爱马仕等奢侈品品牌遭遇需求下滑;车企则受物流与供应链中断 、铝等原材料涨价拖累。日产、丰田、斯泰兰蒂斯等品牌在中东市场需求大幅萎缩 。
沃尔沃汽车首席执行官哈坎?萨缪尔森表示 ,他最担忧美国消费者信心下滑:“这会给整体经济带来压力,人们开始担心失业……于是暂缓购车 、暂缓一切非必要消费。”
对矿业企业而言,这场战争形成双重打击:柴油涨价推高生产投入成本 ,同时全球经济放缓预期又压制大宗商品价格走势。
去年金价大涨行情中受益最大的矿业公司,如阿格尼科老鹰矿业、紫金矿业,如今跌幅最为明显 。
与此同时,尽管各国消耗了大量战备弹药 ,但欧美主流军工企业市值自伊朗战争爆发以来反而走低。分析师认为,此番抛售反映出投资者的顾虑:受现有供应链瓶颈制约,军工行业难以快速大规模扩产。


