低利率下行叠加市场波动，中低风险稳健产品日益稀缺 ，带动“固收+”产品配置价值升温 。在此背景下 ，银华基金推出银华启恒90天持有期债券型证券投资基金（以下简称“银华启恒90天持有期债券 ”，A类026409/C类026410），以组合思维和量化手段力争超额收益体验 ，有望为低利率时代寻求稳中求进的投资者提供新选项 。
据Wind统计 ，在过去15年里（20110401至20260331），万得混合债券型二级基金指数累计上涨102.69% ，期间年化波动率仅4.89% ，长跑能力突出的同时，整体波动较为可控 ，有助于提升投资者持有体验。这也是二级债基持续吸引投资者青睐的原因之一。（指数历史情况不代表未来表现 、不预示基金业绩或构成基金业绩的保证）
即将发行的银华启恒90天持有期债券基金正是一只二级债基 。据基金招募说明书显示 ，该基金债券资产投资比例不低于基金资产的80%，权益类资产 、可转债（含分离交易可转债）与可交换债券合计投资比例为基金资产的0%-20% ，灵活把握增强机会；未来还能参与港股投资 ，港股通标的股票投资比例不超过股票资产的50% 。
银华启恒90天持有期债券基金未来将采用组合思维+量化手段，以定量和定性相结合的分析方法 ，综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机。在此基础上 ，该基金将积极主动地对权益类资产、固定收益类资产和现金等各类金融资产的配置比例进行实时动态调整，力争平衡收益与风险，追求净值的长期稳健向上 。（信息来源：产品招募说明书“第九部分 基金的投资”）
为了更好地提升投资者持有体验 ，该基金设置90天最短持有期 ，以投资纪律避免频繁操作追涨杀跌，争取平衡短期波动与长期收益 ，力争兼顾资金流动性与投资体验 。
此外 ，银华启恒90天持有期债券基金拟任基金经理冯帆，拥有12年证券从业经历 ，超5年基金经理年限 ，投研功底深厚 、管理经验成熟。其投资框架以自上而下视角为核心，依托完善的大类资产配置体系开展资产比较与动态优化 ，擅长在波动市场中把握收益平衡 。截至2026年一季度末 ，冯帆目前在管的银华增强收益债券A近一年 、近三年累计收益分别达到了9.49%、15.83%，自成立以来更是实现收益149.36% ，均大幅领先同期业绩比较基准收益率（1.70%/13.65%/93.74%） 。（数据来源：基金收益来源于基金定期报告 ，2026.3.31；本基金成立日为2008.12.3，冯帆自2020.12.29起担任本基金基金经理，本基金历任基金经理情况详见风险提示 ，基金历史业绩不预示未来表现）
冯帆所在的银华多资产团队投研体系完整 、方法工具多样 ，也将持续为银华启恒90天持有期债券未来运作赋能。该团队管理风格稳健，注重资产配置 ，以完备的投资体系与大类配置视角 ，在不同市场阶段采用相应的收益策略 。
当低利率成为长期叙事，攻守兼备的稳健类产品或将成为居民财富迁徙中值得锚定的坐标 。感兴趣的投资者 ，不妨关注正在发行中的银华启恒90天持有期债券的推出。
银华增强收益债券历任基金经理为：姜永康先生 ，自2008年12月03日起至2017年01月23日期间担任本基金基金经理 。胡娜女士，自2015年01月29日起至2016年10月18日期间担任本基金基金经理 。瞿灿女士 ，自2016年10月17日起至2020年06月01日期间担任本基金基金经理。贾鹏先生 ，自2020年02月19日起至2025年10月30日期间担任本基金基金经理。
冯帆履历：硕士学位 。曾就职于华夏未来资本管理有限公司，2015年8月加入银华基金 ，历任投资管理三部宏观利率研究员 、基金经理助理 ，现任养老金及多资产投资管理部 基金经理/投资经理（年金、养老金）/ 投资经理助理（社保 、基本养老） 。
现管理基金如下：银华增强收益债券A（2020.12.29起） 、银华钰祥债券A/C（2025.2.12起）、银华汇益一年持有期混合A/C（2025.2.12起） 、银华稳利灵活配置混合A/C（2025.2.12起） 、银华泰利灵活配置混合A/C（2025.2.12起）、银华增强收益债券D（2025.2.26起） 、银华增强收益债券C（2025.3.31起） 、银华钰祥债券E（2025.8.13）、银华启元债券A/C（2026.3.18起）。
现管理基金业绩如下：
银华增强收益债券A于2008年12月3日成立，2021年、2022年 、2023年 、2024年、2025年 、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为6.86% 、-6.03%、1.33% 、6.65% 、9.95%、149.36% 。同期业绩比较基准收益率依次为5.69% 、3.37% 、4.67%、8.32% 、0.10% 、93.74% 。
银华增强收益债券C于2025年3月31日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为9.23%。同期业绩比较基准收益率为1.72% 。
银华增强收益债券D于2025年2月26日成立 ，自基金合同生效起至今的净值增长率为8.66% 。同期业绩比较基准收益率为1.38%。
银华钰祥债券A于2024年5月15日成立 ，2025年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为为2.90%、4.15%，同期业绩比较基准收益率依次为2.12% 、7.30% 。
银华钰祥债券C于2024年5月15日成立 ，2025年 、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为2.60%、3.58% ，同期业绩比较基准收益率依次为2.12% 、7.30% 。
银华钰祥债券E于2025年8月13日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为2.09% ，同期业绩比较基准收益率为2.77%。
银华汇益一年持有期混合A于2020年8月24成立 ，2021年 、2022年、2023年 、2024年 、2025年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为4.74% 、-3.15% 、0.53%、4.41% 、3.17% 、12.15%，同期业绩比较基准收益率依次为0.56%、-2.00%、0.03% 、6.96% 、1.61%、8.01% 。
银华汇益一年持有期混合C于2020年8月24成立 ，2021年 、2022年 、2023年、2024年 、2025年 、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为4.32%、-3.53% 、0.12% 、4.00%、2.75% 、9.67% ，同期业绩比较基准收益率依次为0.56% 、-2.00%、0.03%、6.96% 、1.61% 、8.01% 。
银华稳利灵活配置混合A于2015年5月21日成立，2021年、2022年 、2023年 、2024年、2025年 、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为0.64% 、-7.05%、0.09% 、-4.18% 、6.02%、20.69% ，同期业绩比较基准收益率依次为2.53% 、2.53% 、2.53%、2.54%、2.53% 、31.30%。
银华稳利灵活配置混合C于2016年4月1日成立 ，2021年 、2022年、2023年 、2024年 、2025年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为0.23% 、-7.34% 、-0.34%、-4.52% 、5.70% 、18.96%，同期业绩比较基准收益率依次为2.53%、2.53% 、2.53% 、2.54%、2.53%、28.24%。
银华泰利灵活配置混合A于2015年4月24日成立，2021年 、2022年 、2023年、2024年 、2025年 、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为3.79%、-4.74% 、-2.16% 、1.97%、3.17% 、73.43% ，同期业绩比较基准收益率依次为2.53% 、2.53%、2.53% 、2.54% 、2.53%、31.63% 。
银华泰利灵活配置混合C于2016年4月1日成立 ，2021年、2022年 、2023年 、2024年、2025年 、自基金合同生效起至今的的净值增长率依次为3.39% 、-4.98%、-2.45% 、1.65% 、2.86%、45.54%，同期业绩比较基准收益率依次为2.53% 、2.53% 、2.53%、2.54% 、2.53% 、28.24% 。
（以上数据来源：基金定期报告 ，截至2026.3.31）
基金申购赎回费用：
银华启恒90天持有期债券
以下费用将从基金资产中扣除：
注：1、C类基金份额不收取认/申购费用。
2、通过基金管理人认购/申购本基金A类基金份额的不收取认购费/申购费 。
3 、本基金交易证券等产生的费用和税负 ，按实际发生额从基金资产扣除 。
4 、本基金基金管理人对基金财产中持有自身管理的基金部分免收管理费，基金托管人对基金财产中持有的自身托管的基金部分免收托管费。
5、通过基金管理人认购 、申购C类基金份额的不收取销售服务费 。对于投资者通过基金管理人认（申）购的C类基金份额计提的销售服务费 ，在投资者赎回基金份额或基金合同终止时 ，随赎回款（或清算款）一并返还给投资者 。通过非基金管理人的其他销售机构投资的，对于投资者持续持有期限未超过一年的 C 类基金份额计提的销售服务费 ，支付给销售机构；对于投资者持续持有期限超过一年的 C 类基金份额继续计提的销售服务费 ，在投资者赎回基金份额或基金合同终止时，随赎回款（或清算款）一并返还给投资者。
数据来源：本基金基金产品资料概要 ，2026-04-24
投资有风险 ，投资需谨慎 。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险 。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具 ，当您购买基金产品时 ，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前 ，请仔细阅读基金合同 、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书 ，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素 ，并根据自身的投资目的、投资期限 、投资经验 、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力 ，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策 。
根据有关法律法规 ，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同 ，基金分为股票基金 、混合基金 、债券基金、货币市场基金 、基金中基金 、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期 ，也将承担不同程度的风险 。一般来说 ，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险 ，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险 ，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十 ，中国证监会规定的特殊产品除外）时 ，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付 。
三 、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别 。定期定额投资是引导投资者进行长期投资 、平均投资成本的一种简单易行的投资方式 ，但并不能规避基金投资所固有的风险 ，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：1 、基金合同约定了基金份额最短期持有期限 ，在最短持有期限内 ，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束 。具体详见基金招募说明书中“风险揭示”章节 。2 、本基金可投资于港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的 、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
五 、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产 ，但不保证本基金一定盈利 ，也不保证最低收益 。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证 。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负 ”原则，在做出投资决策后 ，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险 ，由您自行负担。基金管理人 、基金托管人 、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证 。
六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会 ”）许可注册 。本基金的基金合同 、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册 ，并不表明其对本基金的投资价值 、市场前景和收益作出实质性判断或保证 ，也不表明投资于本基金没有风险 。
